Резюме
Начиная с января 2025 г., мы сопровождали запуск майнинговой фермы с использованием электроэнергии, производимой из природного газа. Проект включал весь цикл правовой проработки — от оценки возможности совмещения собственной генерации с майнингом до построения корпоративной структуры и налогового планирования. Команда участвовала на всех этапах запуска, а управляющий партнёр фирмы исполнял функции Chief Legal Officer проекта.
Задачи
Клиент реализовывал технологически инновационный, но регуляторно чувствительный проект: на базе удалённого месторождения с избыточным газом создавалась модель собственной генерации энергии для нужд дата-центров и криптомайнинга. Ключевыми юридическими задачами стали:
- Оценка применимости регулирования в сфере цифровых финансовых активов (ЦФА) и правового статуса майнинга;
- Анализ допустимости совмещения генерации и использования электроэнергии для майнинга в рамках существующих отраслевых требований;
- Юридическая квалификация деятельности как оператора инфраструктуры;
- Проработка налогового режима: вопросы исчисления и уплаты налога на прибыль, отнесения расходов, правомерности применения и зачёта входящего НДС;
- Разделение видов деятельности с точки зрения налогообложения;
- Построение устойчивой юридической структуры с учетом перспектив внешнего финансирования;
- Разработка и внедрение системы внутреннего комплаенса, включая AML, защиту прав миноритариев и кодексы поведения.
Подход
Мы выстроили юридическую архитектуру проекта с учётом специфики отрасли и особенностей энергетической базы:
- Подготовили юридическое заключение по модели самогенерации для майнинга с учётом отраслевых и фискальных ограничений;
- Проанализировали риски признания деятельности регулируемой в рамках законодательства о ЦФА и операторах инфраструктуры;
- Разработали налоговую модель, включающую меморандум по применению НДС, налогообложению операций, не связанных напрямую с майнингом, и возможности раздельного учёта;
- Структурировали проектную компанию с учётом задач по защите инвесторов и гибкости привлечения финансирования;
- Подготовили комплекс внутренних документов: положения о корпоративном управлении, кодекс деловой этики, политики по предотвращению конфликта интересов и отмывания доходов;
- Обеспечили правовое сопровождение в ходе тестового запуска MVP.
Результат
Проект успешно прошёл стадию минимально жизнеспособного продукта (MVP). Тестовая генерация позволила подтвердить экономическую целесообразность модели и её юридическую устойчивость. Были заложены правовые основы для масштабирования проекта и выхода на следующую фазу развития с привлечением капитала.
Значение
Это не первый проект такого рода, основанный на собственной генерации, но однозначно уникальный исходя из расположения в Арктике, где география не прощает ошибок, но при этом предоставляет некоторые технические преимущества — например, в части естественного охлаждения используемых ASIC-устройств. Комбинация глубокой правовой экспертизы и вовлечённости в управленческую команду позволила реализовать модель, соответствующую как отраслевым требованиям, так и ожиданиям профессиональных инвесторов.
